【重大】医药板块升温多重利好落地 行业迎十五五医改+创新药催化

近期A股医药板块显著升温，恒生医药ETF等标的涨幅居前，成分股集体迎来强势修复，板块前期积压的修复动能集中释放。本轮板块上涨的核心驱动来自四重利好共振：一是“两高”司法解释落地，十五五医疗改革正式开启新阶段，医疗体系改革有望推进医药分家，为行业长期发展奠定政策基础；二是康方生物自主研发的依沃西单抗新适应症近日获国家药监局批准，切入晚期肺鳞癌一线治疗大场景，验证国内创新药的研发与商业化能力；三是2026年国家医保目录及商业健康保险创新药目录调整申报已启动，创新药支付体系正从单一医保支付向多元体系承接过渡，解决创新药放量的支付痛点；四是Moderna与默沙东公布mRNA癌症治疗产品后期临床积极结果，为国内创新药的平台价值兑现提供海外参照。当前中国医药工业正处于从粗放增长向创新驱动转型的关键拐点，具备临床价值、全球化能力和商业化兑现能力的创新药企业有望迎来估值重估。