中美关系缓和提振矿价，五矿发展短期或回调但长期获支撑

近期铁矿石供应端呈现巴西发运回落、澳洲增长态势，整体发运量环比微降，但近四周发运量仍小幅增长，预计到港量维持中等偏高，供应宽松。需求方面，铁水产量及钢材产量略有下滑，但企业盈利改善叠加中美和谈后可能的出口热潮支撑需求。库存方面，钢厂库存稳定，港口库存小幅回落，后续或小幅累积。中美关系缓和超预期提振市场情绪，矿价反弹，但技术面面临短期回调压力。五矿发展作为铁矿相关个股，受此影响显著。