古越龙山净利润腰斩背后：扣非增长藏玄机，线上爆发成救命稻草？

古越龙山2024年营收19.36亿元，同比增长9%，但归母净利润2.06亿元同比暴跌48%，主因2023年有拆迁补偿和股权转让的高基数影响。扣非净利润1.98亿元逆势增长4%，显示主营业务稳健。产品端，中高档酒营收增12%，提价策略见效；普通酒通过小幅提价和销量提升，营收增5%。区域市场方面，省内浙江、上海稳步增长，省外其他区域营收增17%，“越酒行天下”战略初显成效。线上渠道爆发式增长35%，年轻化产品布局助力。分析师看好其高端化、年轻化及省外扩张潜力，但宏观经济和省外扩张风险仍需警惕。