【观点】古越龙山财报分析显示盈利优化与价值回归

古越龙山2025年营收下降但归母净利润增长8.14%，2026年一季度利润增速（5.10%）远超营收增速（0.22%），释放出明确的盈利结构优化信号。公司通过高端化、年轻化、数字化策略推动价值重塑，中高端产品占比提升，线上渠道增长16.10%。

基建与研发投入加大，在建工程增长42.75%，研发费用增长89.90%，为长期竞争力奠定基础。行业政策支持与消费趋势变化为黄酒品类价值回归提供机遇，但高端化、全国化等挑战仍需时间检验。