【观点】古越龙山选择“反规模”战略以提升毛利和品牌价值

古越龙山披露2026年半年报，营收下滑但毛利率提升至近年新高。文章认为，公司主动采取“反规模”战略，通过收缩低效产品、优化高端产品结构（如青花醉系列增长超35%）实现了毛利率的显著提升。同时，公司在年轻化与全国化方面取得进展，“无高低”系列市场拓展良好。现金流短期承压被解读为渠道重整与战略投入的阶段性阵痛，而非基本面恶化。文章核心观点是，公司正以短期业绩为代价，换取长期的品牌价值与结构优化。