华安证券力挺海信视像：Q1业绩超预期 新显示赛道爆发在即

华安证券发布研报称海信视像2025年Q1营收133.75亿元同比增长5.3%，净利润5.54亿元同比增长18.6%，维持“买入”评级。内销受益国补拉动实现双位数增长，外销通过墨西哥产能规避关税影响。新显示业务（激光投影、芯片）表现亮眼，毛利率提升0.6个百分点。预计2025-2027年净利润复合增长8%-14%，PE估值10-12倍，机构目标均价29.3元。