【观点】纳真科技上市分析及海信版图扩张

纳真科技作为海信集团控股的光通信公司，已于3月5日向港交所递交上市申请。分析指出，该公司受益于AI算力需求，2025年营收83.55亿元、净利8.73亿元，同比暴增，但光芯片业务连续两年毛损，毛利率低于行业龙头。

长期看，光通信行业前景广阔，纳真科技技术布局领先，但面临周期波动和激烈竞争风险。对海信视像而言，集团版图扩张可能带来间接利好，但需关注纳真科技的盈利质量。