【观点】年报彰显龙头韧性，机构首予买入评级

根据海信视像发布的2025年年报，公司全年营收576.79亿元，同比微降1.45%，但归母净利润实现24.54亿元，同比增长9.24%。

报告期内，公司在大屏化、高端化战略驱动下产品结构持续优化，Mini LED产品销量同比增长23%，98英寸以上产品销量同比增长超50%，整体均价提升5%，并在多个大尺寸市场占有率保持第一。

全球化运营成效显著，海外市场营收实现4.57%的逆势增长，其中日本市场占有率大幅提升；新显示新业务营收同比增长24.92%，成为核心增长极。

分析机构基于公司龙头地位及盈利质量改善，预计公司2026-2028年归母净利润将持续增长，并首次覆盖给予“买入”评级。