【观点】LED芯片行业2025年业绩分化与海信协同分析

2025年LED芯片行业呈现清晰的“K型分化”格局：一端如三安光电陷入亏损与现金流压力，另一端如兆驰股份、蔚蓝锂芯、乾照光电、聚灿光电通过差异化布局实现盈利增长或稳健经营。

营运能力、负债结构和研发投入方面企业差异显著，乾照光电与控股股东海信集团协同自研的全球领先高性能RGB—Mini LED背光芯片，已应用于海信等终端电视客户，驱动其背光业务营收大幅增长。

行业趋势显示，Mini LED背光渗透率持续提升，企业需在高研发投入与健康现金流之间找到平衡，兆驰股份的垂直一体化战略和乾照光电的协同赋能模式为行业提供参考路径。