【观点】供给集中与技术分岔重塑产业格局，上游材料是利润关键

行业逻辑转变：供给集中与技术分岔正重塑显示面板产业格局。一方面，三星、LG等国际厂商陆续退出LCD产能，中国大陆厂商市场份额已超七成，议价能力显著增强，9月多家面板厂发起的成本传导型涨价便是体现。

另一方面，显示技术进入分岔期，Mini LED凭借成熟供应链和成本优势在高端市场快速放量，与OLED形成并行竞争。OLED技术路线本身也在分化，京东方、TCL华星、维信诺分别押注蒸镀、打印和光刻等不同工艺。

然而，产业竞争的下一站是利润分配。尽管中国在面板制造和终端品牌上已占据优势，但OLED产业链上游的核心设备、精细金属掩膜及关键发光材料，其话语权仍掌握在海外企业手中。