华润双鹤年报营收净利双降，财务承压明显

华润双鹤2024年年报显示，营业总收入112.12亿元、归母净利润16.28亿元，同比分别下降0.87%和2.55%，低于市场预期。毛利率和净利率虽同比提升，但销售费用占比攀升至36.66%，货币资金/流动负债仅89.47%，应收账款占利润比例达108.42%。并购华润紫竹导致短期借款激增112%，资本公积减少76.9%，财务结构承压。基金持仓规模较小，市场关注度有限。