【观点】皖维高新首次覆盖获“买入”评级

皖维高新作为安徽国有企业，传统PVA产品一体化、规模化优势明显，下游新材料产品布局多元，储备项目释放在即，国产替代可期。

2026年以来，PVA产业链触底反弹，供需向好助力中长期景气向上，公司规划建设江苏皖维项目，进一步夯实全球PVA龙头地位。

研报预计公司2026—2028年归母净利润分别为7.52、8.96、10.99亿元，EPS分别为0.36、0.43、0.53元/股，当前股价对应PE为18.5、15.5、12.6倍，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示包括市场竞争加剧、产品技术更迭等。