宇通客车Q1净利润逆势增长15%，出口遇冷但政策红利与新品布局释放长期潜力

宇通客车2025年一季报显示，营收64.18亿元同比降3%，环比降51%，归母净利润7.55亿元同比增15%，环比降55%，扣非净利润6.42亿元同比增12%，环比降54%。毛利率18.89%同比降5.95%，净利率12.04%同比升2.01%。客车总销量增长16.56%，市占率30.25%保持第一，但出口销量同比下降20.8%。政策推动国内新能源公交需求，海外市场新能源客车需求旺盛。公司发布新品并强化服务，盈利预测维持“买入”评级。