东吴证券商用车2025年投资策略：红利优选

东吴证券发布研报，认为重卡行业销量易上难下，股价具备安全边际，2025年出口有望持续温和增长。客车板块内外需双频共振，龙头集中，看好2025年行业持续扩容。宇通客车作为客车行业的龙头企业，业绩持续超预期兑现，预计2025年国内和出口销量将分别增长23%和20%，新能源出口销量增长40%。研报建议重点关注宇通客车的投资机会。