宇通客车半年报净利润增15.64% 拟每10股派5元

宇通客车发布2025年半年报，上半年营业收入161.29亿元（同比-1.26%），归母净利润19.36亿元（同比+15.64%），扣非归母净利润15.50亿元（同比+8.24%）。Q2营业收入97.12亿元（同环比-0.08%/+51.33%），归母净利润11.81亿元（同环比+16.11%/+56.36%），扣非归母净利润9.08亿元（同环比+5.42%/+41.36%）。上半年客车总销量2.1万辆（同比+3.73%），其中大中型客车销量1.7万辆（同比-4.81%），产销量稳居行业第一。公司预计下半年国内行业需求受新能源公交“以旧换新”等政策刺激同比增长，将发力旅团车和公交车市场；海外布局深化，上半年行业大中型客车出口同比+16.51%，6月新一代纯电城间车IC12E交付意大利，出口有望持续突破。8月26日公司发布中期分红公告，每10股派5元含税（合计11.07亿元），分红占归母净利润57.19%。盈利预测维持“买入”评级，2025-2027年EPS预计2.05/2.42/2.76元，归母净利润CAGR 14.0%。