【JH—8410】宇通客车：海外新机遇，稳定分红释放长期价值

宇通客车持续保持大中型客车行业龙头地位，新能源客车销量占比提升至40.7%，2024年座位客车和公交客车出口市占率均居行业第一。海外市场表现强劲，特别是欧洲地区出口量增加，单车ASP提升，加速盈利弹性释放。公司现金流状况良好，连续5年派息率超过100%。预计十四五交通规划落地及公共领域车辆全面电动化试点建设将推动客车行业需求上升，公司有望充分受益。