宇通客车2025半年报：净利润增15.64% 拟每10股派5元

宇通客车发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入161.29亿元（同比-1.26%），归母净利润19.36亿元（同比+15.64%），扣非归母净利润15.50亿元（同比+8.24%），基本每股收益0.87元（同比+15.64%），加权平均净资产收益率13.79%（同比+1.97pct）。拟向全体股东每10股派发现金红利5元含税，合计派现11.07亿元，占归母净利润比例57.19%。销量方面，上半年累计销售客车21321辆（同比+3.73%），其中国内大中型公交客车销量1647辆（同比+127.5%），市占率22.2%（同比+8.7pct）；大中型客车出口2103辆（同比+33.19%），高于行业16.51%的增速，欧洲、非洲、中亚等核心区域实现批量交付，下半年新增巴基斯坦400辆电动巴士、沙特阿美110辆大巴等订单。研发支出7.46亿元（占营收4.63%），投向智能网联、纯电产品等领域，自主掌握核心技术。费用端优化，期间费用率10.21%（同比-4.24pct），净利率12.23%（同比+1.91pct）创同期新高。中原证券维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为48.07亿、52.82亿、61.11亿元。