【机构】券商看好客车板块，予宇通客车买入评级

该研报深度分析了客车行业，特别是宇通客车的投资逻辑。报告认为，客车行业正处于一轮大周期的起点，核心驱动力是中国客车作为技术的世界龙头地位，其海外市场业绩贡献有望在未来3-5年再造一个中国市场，背后有天时（国家战略）、地利（技术领先）、人和（价格战结束）三大支撑。关于盈利，报告认为行业盈利创新高并非遥不可及，并指出了成本下行等有利因素。

在投资建议部分，报告将【宇通客车】定位为“三好学生典范”，预计2025~2027年归母净利润为49.4/59.2/70.3亿元，同比增速为20%/20%/19%，并维持“买入”评级。