华龙证券—汽车行业周报：2025年乘用车市场进入淘汰期，车企加速整合&扩张—250217

2025年乘用车市场进入淘汰期，车企加速整合与扩张。新能源竞争加剧，自主厂商加大智能化投入，部分转型较慢的合资厂商产能将加速出清。行业动态包括兵装集团和东风汽车集团可能合并重组，华为与上汽合作推出新品牌“尚界”。宇通客车作为商用车领域的龙头被建议关注。整体市场零售销量下滑，但新能源车渗透率提升。