肉牛超级周期拐点已现 光明肉业获机构关注

天风农业报告指出肉牛超级周期拐点已现，国内肉牛产能去化彻底（能繁母牛去化超10%，存栏2024年下行），2025H2商品肉牛供给预计进入收缩通道；外盘主要产区产能萎缩致全球牛肉供给缺口长期化，进口下滑强化国内供给偏紧。行业补栏周期长（约2年）使景气阶段持续久，淘汰母牛价格回升增厚牧企利润。投资建议中光明肉业被列为肉牛板块关注标的之一。