【观点】首次覆盖新疆天业给予增持评级，目标价10.35元

大同证券景剑文近期发布研究报告，首次覆盖新疆天业并给予增持评级，目标价10.35元。

报告认为公司聚焦氯碱化工主业，形成一体化绿色循环经济产业链，多元结构助力营收稳固，成本压降增厚获利空间。短期受益于地缘冲突带来的PVC、烧碱价格上涨，有望量价齐升；中长期在行业转型期有望依托产业链和研发能力率先突围。

盈利预测预计2025-2027年收入分别为104.68、136.43、135.43亿元，对应EPS分别为-0.025、0.69、0.52元。风险提示包括市场需求回落、政策去汞化加速及转型进度不及预期等。