人福医药一季度净利润逆势增长超10%但现金流承压，应收账款风险引关注

人福医药2025年第一季度实现营业总收入61.37亿元，同比下降3.61%；归母净利润5.4亿元，同比增长11.09%，扣非净利润5.31亿元，同比增长14.35%。毛利率48.56%（同比+4.65%），净利率11.38%（同比+11.82%），显示盈利能力提升。但三费占比27.98%（同比+0.6%），有息负债95.49亿元（同比降1.33%）。现金流问题突出：每股经营性现金流-0.21元（同比-87.64%），应收账款99.87亿元（同比+7.33%），应收账款与利润比达751.08%，存在回款风险。