国金证券—医药健康行业研究：重磅政策出炉创新仍是最重要方向，进入业绩窗口关注反转预期—250105

国务院办公厅发布《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，提出到2035年实现医药产业全球竞争力和监管现代化。政策支持创新药械发展，本周国家药监局批准三款创新药上市，其中包括干细胞药物和靶向CLDN18.2疗法。建议关注龙头、出海与创新进展的企业如人福医药等。同时，集采政策对中成药企业影响较小，鼓励关注创新药械和左侧标的业绩反转预期。