人福医药前三季扣非增9.5% 获优于大市评级

2025年前三季度，人福医药实现营业收入178.83亿元，归母净利润16.89亿元，扣非归母净利润16.66亿元，其中扣非归母净利润同比增长9.50%。单三季度，公司营收58.19亿元，归母净利润5.34亿元，扣非归母净利润5.35亿元，扣非归母净利润同比增长23.85%；单三季度毛利率为47.46%，较上年同期提升0.75个百分点，销售、管理、研发、财务费用率均有所下降。截至9月30日，招商生科合计控制公司25.71%的表决权，且与武汉高科国有控股集团为一致行动关系。此外，公司获优于大市评级，对应目标价22.21元。风险提示包括产品研发及商业化推进不及预期。