同仁堂增收不增利！净利润暴跌8.54%引发市场担忧

同仁堂2024年年报显示，公司营业总收入185.97亿元，同比增4.12%，但归母净利润15.26亿元，同比下降8.54%。第四季度净利润暴跌36.65%，毛利率、净利率双双下滑，销售费用占比提升，每股经营性现金流骤降59.29%。财报数据低于市场预期，ROIC仅为9.31%，依赖营销驱动，应收账款占利润86.58%，分析师虽预期2025年业绩回升，但当前盈利质量存疑。