同仁堂净利润腰斩！存货高企品牌受挫，老字号破局路在何方？

同仁堂2024年营收186亿元，同比增长4.12%，但净利润15.26亿元同比下滑8.54%，陷入增收不增利困境。净利润下滑主因是中药材价格暴涨导致营业成本激增10.7%，毛利率下降3.33个百分点。存货从2022年66.94亿元增至2024年107.3亿元，面临减值风险；应收票据增21.56%，合同负债腰斩，回款压力陡增。品牌因贴牌乱象、同业竞争及质量问题受损。公司通过电商扩张、增设250家门店、高额分红等措施应对，但长期效果待观察。