【观点】同仁堂医养赴港上市投资价值分析

同仁堂医养即将赴港交所主板上市，作为同仁堂集团旗下战略性核心中医医疗服务板块，按2024年数据是中国非公立中医院医疗服务行业中最大的中医院集团。公司通过内生标准化外延多元化及管理实现多轮驱动，财务表现稳健，2022至2024年收入从9.11亿元增至11.75亿元，2025年前九个月收入8.58亿元，客户就诊人次保持高增长，2025年前三季度达230.16万人次，同比增长24.5%。

医师队伍规模和质量突出，高级职称占比约30%，为公司发展奠定基础。AI中医为公司成长打开想象空间，同仁堂集团积极推进AI落地，医养板块作为核心载体有望受益于赛道红利。

投资逻辑在于品牌壁垒、龙头市占率和标准化连锁模式，在万亿级高增长的中医医疗市场中具备整合潜力。