特变电工一季度净利下滑近两成，光伏行业业绩分化明显

特变电工2025年第一季度实现营收233.57亿元（同比降0.79%），归母净利润16亿元（同比降19.74%），扣非净利润15.18亿元（同比降22.58%）。同期光伏行业呈现两极分化，禾望电气净利润暴增90.35%，合康新能净利润大增155%，但特变电工作为行业龙头却出现利润大幅下滑，毛利率承压。