特变电工获23家机构调研 输变电订单增长显著

特变电工于2025年7月1日接受招商证券等23家机构调研，管理层就输变电业务增长、毛利率变化、特高压项目进展、多晶硅复产计划、煤化工项目规划等进行说明。输变电国内订单2024年达490亿元，2025年Q1同比增长超20%，国际订单增长超60%。公司预计下半年特高压招标加速，雅江项目将提升订单量。多晶硅复产取决于市场价格，煤制气项目计划2027年投产，年利润预计10-20亿元。黄金业务毛利率50%-60%，煤电新增装机贡献利润。