【观点】特高压建设高峰启动，特变电工等设备商迎订单密集释放期

2026年是国家电网“十五五”4万亿投资规划的落地元年，特高压设备商正进入订单密集释放期。2026年4月17日，国网特高压第二次设备招标中，1000kV GIS单次采购79间隔，超过2025全年总量，标志着新一轮特高压建设高峰正式启动。

本轮投资的核心方向包括交流工程的GIS放量，以及直流技术向柔性直流（柔直）的迭代。特变电工（600089）作为换流变压器领域的龙头之一，在直流特高压建设中占据重要地位。

然而，分析指出特高压设备业务仅占特变电工总营收的一小部分，公司主营还包括新能源、煤炭、电缆等，因此特高压行业景气度提升对公司整体业绩的拉动弹性相对分散。