湘财与大智慧十年后再联姻，能否复刻东方财富神话？

湘财股份拟通过定增换股吸收合并大智慧，并募集配套资金，这是双方继2015年并购失败后再次尝试合作。十年前，大智慧因信披违规导致收购湘财证券失败，而东方财富借此机会成为互联网券商龙头。如今，大智慧面临连续亏损和退市风险，湘财股份业绩波动较大，双方希望通过合并复制‘流量牌照’模式，但需面对东方财富的垄断地位、用户转化难题及新湖系的债务压力。