湘财股份与大智慧复牌涨停，换股合并开证券业整合先例

湘财股份与大智慧复牌后均一字涨停，换股比例确定为1:1.27。湘财股份通过发行A股吸收合并大智慧，双方将实现资源整合与市场协同。合并后湘财总股本增至51.53亿股，控股股东持股比例降至22.4%，但实际控制权不变。大智慧将终止上市，其控股股东承诺不谋求控制权。值得注意的是，湘财股东衢州发展股价在复牌后逆势下跌6.25%，可能与股权稀释预期有关。