湘财与大智慧十年后再联姻 财报亏损与行业压力下的“豪赌”能否逆袭？

湘财股份与大智慧宣布换股吸收合并，拟募集不超过80亿元配套资金，换股比例1:1.27。双方复牌后股价涨停。此次合并是继2015年并购失败后十年的再续前缘，背景为证券行业并购潮及监管鼓励。但湘财股份近年净利润波动大（2022年亏损3.26亿，2023年盈利1.19亿），大智慧2024年预计亏损2.25亿至1.9亿，且其互联网券商地位已被东方财富甩开。合并面临盈利模式重构、用户转化效率低、行业竞争加剧等挑战，需通过科技与金融融合打造差异化优势。