湘财大智慧合并被指割韭菜：5倍净资产差换股 十年协同成泡影

湘财股份与大智慧发布吸收合并预案，换股比例为1:1.27引发争议。湘财股份每股净资产4.14元远超大智慧的0.72元，且大智慧EPS为负值，合并后可能稀释中小股东权益。双方自2015年尝试合作以来未见明显协同效应，大智慧连续四年亏损。控股股东新湖系高比例质押股票，湘财证券因资本不足将降为专业类券商。市场质疑此次合并实为新湖系资本运作，而非真正战略整合。