【观点】湘财股份合并大智慧商誉风险引谨慎

湘财股份拟通过换股吸收合并大智慧，但合并将新增174.24亿元商誉，占资产总额29.47%，未来若大智慧盈利不佳可能引发减值风险，直接冲击公司利润。

市场分析人士对合并的协同效应持谨慎态度，认为在AI浪潮下传统互联网流量对券商业务的转化效率已衰减，且控股股东新湖系质押率高达89.62%，加剧财务风险。