尿素供需双增格局确立 云天化迎旺季支撑

近期尿素市场呈现供应维持高位、需求进入旺季的格局。2024年国内尿素产量同比增加，低成本工艺支撑企业开工率，煤炭价格下跌进一步降低生产成本。需求端方面，玉米水稻底肥需求将推动复合肥开工回升，企业库存去化明显，农业旺季支撑原料需求。尽管当前出口受内外价差限制，但国内供需双旺格局下，尿素价格下方支撑较强，库存有望继续去化。云天化作为国内尿素龙头企业被列为重点相关企业之一。