云天化2024年扣非净利增15% 拟派现25亿 海通国际上调目标价至30.6元

云天化2024年营收615.37亿元同比下降10.89%，但扣非净利润51.90亿元同比增长15.12%。四季度营收148.13亿元环比微增，但扣非净利8.45亿元环比降45.63%。拟每10股派现14元，总分红25.52亿元占净利润47.86%。磷肥、复合肥、饲料级磷酸氢钙等产品产销量增长，但尿素毛利率下滑10.2%。公司拥有磷矿储量8亿吨、年产能1450万吨，合成氨自给率超95%，产业链一体化优势显著。海通国际上调目标价至30.6元，给予增持评级。