云天化Q1业绩环比大增，磷矿资源扩张夯实行业龙头地位

云天化2025年第一季度营收130.04亿元，同比下滑6.16%，但归母净利润12.89亿元，环比增长41.85%。主营产品销量普遍增长，但价格下跌拖累毛利率至17.23%。公司新增磷矿储量24.43亿吨，未来将注入上市公司，强化资源壁垒。拟每10股派现14元，分红比例达47.86%。分析师看好磷矿高景气及公司一体化优势。