磷化工与钾肥需求提振，云天化获重点推荐

钾肥供需紧平衡，国际价格持续上行，国内氯化钾产量下降、进口量创新高，港口库存同比减少34.39%。磷矿石资源稀缺，价格维持高位，30%品位磷矿石价格超900元/吨，云天化作为磷化工全产业链龙头受益。磷肥出口价差扩大，拥有配额企业利润增厚。农药行业下行周期见底，需求回暖叠加供给收缩，云天化被重点推荐。