磷肥出口窗口开启 云天化盈利有望维持

磷肥出口窗口期已至，高景气有望持续。2025年磷肥出口分阶段进行，首批集中在5—9月高峰期，法检时间缩减至半月左右，出口配额总量比去年减少。当前磷肥处于春耕后淡季，出口有望缓解国内产能过剩，国际高价出口或维持企业盈利水平，建议关注具备磷矿资源配套的大型磷化工企业云天化。