开源证券—化工行业周报：下游需求投产加速，或加剧烧碱、乙二醇供需紧平衡态势—250105

本周行业观点指出，烧碱和乙二醇的下游需求增加将加剧供需紧平衡态势，推动价格上涨。具体来看，2025年上半年新增氧化铝产能可能带动烧碱需求大幅增长，而乙二醇的供需共振有望提升其景气度。此外，兴发集团计划新建工业硅产能，预计于2026年和2027年分阶段投产。推荐标的中包括云天化在内的多个磷化工企业受益。