【观点】化工板块走红背后的产业分析

截至3月13日午盘，化工板块成为市场逆势走红的少数亮点，云天化等个股呈现跟涨态势。消息面上，地缘风波持续扰动全球能源化工市场，或将加速海外化工产能退出。欧洲天然气、电力价格大幅上涨，直接推高当地化工生产成本，数据显示2022—2025年欧洲化工行业累计关停产能达3700万吨。

产业趋势方面，我国石化化工行业正迎来布局窗口期，原因包括产能周期筑顶有望释放盈利空间、“十五五”碳排放双控政策引领供给端率先受益、海外需求向上伴随产能退出有望推动我国化工出口量价齐升，以及化工新材料为需求改善注入弹性。