【观点】地缘冲突重塑化工产业链,农化等板块现结构性机会

2026-04-02
云天化
弱中性买入
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霍尔木兹海峡封锁事件已彻底改变全球能源与化工产业链的底层逻辑,促使市场跳出传统成本传导框架,从地缘冲突引发的产业链重构中寻找结构性机会

分析聚焦于三个方向:一是氦气领域因供给刚性(产能重启需数月)而价格弹性巨大;二是生物柴油作为可持续航空燃料(SAF)核心原料,其战略价值因欧洲能源安全转向而提升;三是农化板块在粮食安全与能源成本的双重驱动下,磷化工(如云天化)和钾肥企业将受益于国内外化肥价差扩大及需求增长
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