【观点】三元巨头重注铁锂，云天化借资源合作扩产

磷酸铁锂电池市场渗透率已突破80%，三元正极材料企业集体转向加码投资，折射出动力电池技术路线的结构性变迁。其中，当升科技联手磷化工龙头云天化投资44.93亿元建设产能，旨在借助云天化的磷资源及化工产业链优势，与攀枝花基地形成协同。

分析指出，高端磷酸铁锂产能出现结构性短缺，此次合作有助于云天化切入高增长赛道，借助技术溢价和成本控制构建差异化壁垒。 行业面临低端产能出清风险，但上游原料价格回升或为扩产提供安全边际。