【观点】液冷材料需求激增，化工板块受益

液冷服务器渗透率在2026年一季度从12%飙升至28%，AI训练服务器液冷渗透率达74%，政策要求新建数据中心液冷渗透率不低于60%。

液冷核心是化工材料，如冷却液（乙二醇、氟化液）和管路材料（FEP、PTFE），国内企业如巨化股份正在加速产能突破。

化工ETF鹏华跟踪细分化工指数，重仓股包括云天化，受益于液冷材料需求和化工景气周期。