【观点】天风证券看好化工行业2026年供需逆转，云天化或受益政策修复预期

天风证券在近期研报中分析化工行业趋势，指出行业新增产能进入释放阶段，2026年供需逆转可期。研报认为化工行业已进入历史底部区域，供给端权重加大，而“反内卷”政策的提出为后续行业盈利改善提供了预期，政策将通过控制开工方式和关停低效产能促进周期修复。云天化作为磷化工相关标的，可能受益于这一供需格局重构与政策支持下的价值重估机会。