【观点】国信证券维持云天化“优于大市”评级，认可其成本优势与盈利韧性

国信证券发布研报，分析云天化2026年二季度经营情况。公司二季度归母净利润实现同环比增长，核心驱动力为主营产品价格上行。其中，磷肥价格受成本支撑及供需格局影响表现坚挺；尿素和复合肥价格因需求季节性回落及供给增加而震荡。公司全产业链优势有效对冲了硫磺等部分原材料涨价冲击，支撑毛利率修复。研报维持公司未来三年盈利预测及“优于大市”评级。