明星电力业务稳健增长，首次覆盖获增持评级

明星电力是国有控股的电力、自来水生产经营及综合能源服务企业，供电和供水市场占有率高，售电量和售水量长期稳健增长。公司受益于电改加速和四川电力现货市场建设，正探索布局虚拟电厂，自主研发充电运营管理平台并建成多座充电站。盈利预测显示2025-2027年营收和归母净利润将稳步增长，三年归母净利润CAGR为4.6%，分析师首次覆盖给予“增持”评级。