【观点】明星电力年报析转型亮点与风险

明星电力2025年年报显示，公司市场化售电业务营收同比大增88.93%，成为向综合能源服务商转型的重要亮点。

然而，年报也揭示归母净利润同比下降12.02%，经营活动现金流净额下降32.39%，且2026年唐家渡电站投运将直接冲击自有发电量，带来持续性影响，凸显业务转型中的挑战。