【观点】青山纸业涨停受光模块与业务进展推动

青山纸业于4月20日涨停，主要受光模块行业高景气推动，以及公司自身业务进展利好。

行业方面，中际旭创一季度净利同比增262%，预计800G和1.6T需求将有较大增长；华泰证券研报显示北美光模块龙头Lumentum订单已排至2028年，验证AI算力需求高景气。

公司方面，据过往报告，子公司恒宝通400G光模块已进入小批量试产，800G处于样品试制阶段；公司已形成“林—浆—纸”全产业链，2025年新型包装纸销量占纸包装总量三分之二，成为全国唯一规模化生产竹纤维纺织新材料的企业；最终控制人为福建省国资委，具备国企改革概念。